在15日这一天, 全球的科技股票遭遇了集体的巨大跌幅和重创, 与此同时, 中国、美国以及韩国这三个国家的监管部门几乎是同步采取了出手救市的相关行动, 不过需要特别指出的是, 监管部门切入的这个点并不是大家所熟悉的股市领域, 而是被把视线转向了债市这一方面, 这一变化从而引发了市场方面的广泛关注和热议。
全球科技股集体重挫
在美国股市的交易时间还没正式开场之前的那些时刻里, 主要的那些科技类的股票还是接着在往下降的那股势头去走, 至于韩国的综合性的指数, 在盘中有一段的时间是曾经触发过那个熔断的机制, 但是到了尾盘的时候, 虽然有所收窄, 不过整体下来还是下跌了百分之七点五七这么多, 再看看日本的日经指数还有咱们国内的A股市场里面科技方面的板块, 也都是同步地变弱了, 这股慌慌张张的情绪, 是从华尔街很快就传导到了亚太地区这边来的。
本次回调是因为人工智能相关的估值水平已经处于高位置, 加上市场对美联储采取激进加息措施抱有预期, 所以在之前阶段, 十年期与三十年期美债收益率已经创下两千零二年以来最高纪录, 资金由此加速撤离风险资产。
中国债市与股市的跷跷板
与中国市场呈现出股票市场疲软、债券市场强势并存的状况截然相反的, 美股那边是股票市场表现好而债券市场表现差的情况。今年的时间内, 十年期国债的收益率一直持续地在往下走, 国债期货的价格一步一步地稳步往上走, 资金正在非常明显地从股票市场转移到债券市场里面去。
假如这种趋势继续存在下去的话, 那么居民的存款可能就会再次发生变动情况, 变成流向到了银行理财产品里面去。要知道理财产品里面的主要资产组成成分其实就是债券, 这样一来就会形成一个资金上的循环过程了, 并且还会让股市方面的流动性出现更加紧张的局面。
监管紧急介入债市
在15日的午后, 有媒体进行报道, 部分券商和银行收到监管点名提醒, 要求加强债券投资风险管理, 不排除对激进交易机构采取宏观审慎措施。
在此前数日的时间内, 监管部门已经通过非正式沟通的方式对许多中小型银行进行了指导, 要求这些银行减少持有期限较长的债券投资规模, 规定金融类资产的投资增长幅度不能比贷款的增长速度快, 从而防止资金过度集中在某个领域。
资金空转与实体风险
银行在吸收存款之后, 更倾向于去购买债券, 而不是把钱放出去贷给企业或者个人。这是因为现在实体经济的状况比较弱, 信贷方面的风险又比较高, 所以导致资金就在金融体系内部转悠, 没能真正流向需要的地方。这就造成了实体经济那边反而感觉到流动性紧缩, 钱不够用的情况。
如果机构还要继续加大对于长端利率下行这一趋势的投注力度的话, 万一利率走向发生逆转的话, 那么它们就会面临非常巨大的、还没有变现的亏损情况, 这会导致系统性的风险被进一步放大到不可控制的地步, 所以监管机构一定要马上介入处理这件事, 一刻都不能耽误。
韩国紧急救市
韩国那边的金融监管机构, 在这一天开了一个紧急的会议，还发布了一个声明, 那个声明里面要求所有的金融机构要避开通过度地去投放那些信贷资金, 必须要做好关于保护投资者的相关工作, 要是到了有需要的时候呢, 就得启动应急预案。
在声明被发布之后大城群众说事，韩国股市的下跌程度得到了缩减, 最终依然还是以跌幅达到了百分之七点五十七的状态收盘。关于具体采取什么样的干预办法, 目前还没有对外公布, 然而韩国方面所做出的这些行动, 对全球范围内投资者的信心所产生的影响是非常显著的。
企稳信号初现
美国发行的10年期国债收益率在当天出现了明显的下降, 同样地, 30年期国债的收益率也在当日明显回落。与此同时, 美联储的官员们通过公开讲话的方式, 主动对市场中存在的激进加息这一预期进行了降温处理, 使得原本存在的短期流动性担忧情绪得到了一定的缓解。
在晚间的时候, 有多家那个做A股的科技公司, 他们公布了说是在回购方面的进展, 还有呢是业绩比较好这个事, 所以说今晚的时候美股在常规的这个交易时间段里面, 它是能不能稳住自己这个走势, 这就会成为啊亚太市场, 它明日的走势的一个关键点所在了。
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